政府印钞救市，我们的钱还值钱吗？

疫情对经济冲击不小，各个国家如今都牟足劲刺激经济，美国宣布了 2 万亿美元刺激政策，德国开始了 6 千亿欧元援助计划，G20 峰会又确认了一波 5 万亿美元的刺激计划。面对危机，印钞机们又开始轰鸣了。

这些措施看起来很美，但是无数人也都在担心一个问题——印钞会不会引发通胀，那我们手里的钱还值钱吗？我们应该怎么办？

为了理解这轮刺激政策，先用很短的篇幅科普一下通胀和通缩。

通胀 = 货币贬值，购买力下降。

通缩 = 货币升值，购买力增加。

可能很多人都想过，假如钱放手里啥也不干还能增值，每天做梦都能笑醒。其实这样的事情历史上真的发生过，但是并没有想象的那么美好，而且你们都知道的，历史课本里面写着——美国 1930 年大萧条，这是经济史上一次很有名的通缩。

假如钱真的放着就能升值，大家就会纷纷减少消费，毕竟越晚消费能买的东西越多。而消费少了企业的收入就少了，企业收入少了，我们的工资也就少了，然后消费更少，这是一个可怕的恶性循环。

通胀要钱，但是，通缩要命。

所以说，有一定的通胀贬值不一定是坏事，温和的通胀是有利于经济的，我们得学着和通胀共处。

那我们的钱会贬值吗？

如果钱多了，商品数量不变，钱比商品多、购买力下降，钱就不值钱了，就发生了通胀。

咋一看政府印钞，那钱肯定就变多了，而商品数量短时间不会内迅速变化，可不就通胀了。

但其实这并不全面，真实世界的钱实际上由两个部分构成，货币 + 信贷。

注：截图来自达里奥的视频《经济周期是怎样运行的》，对于理解经济规律很有帮助，推荐大家有空都看看。

我们传统意义上理解的钱，兜里揣的、银行里存的，还有这次印钞印的，都只是货币。

但还有另外一部分——信贷。真实世界的钱由大比例的信贷和很少的货币构成，信贷才是大头。比如美国国内市场有 50 万亿美元信贷，却只有 3 万亿美元的货币。

经济不景气信贷就会快速萎缩。不管经济好坏，我们总要花钱买东西。但只有经济够好，我们才敢借钱买东西。前脚工作都要丢了，后脚还去消费贷买手机、贷款买车的，都是狠人，佩服你们的心里素质。

当经济危机来临时，信贷大幅减少，真正的钱是快速减少的，有通缩的危险。所以只能开始印钱，增加货币供应。美国 30 年代的经济大萧条之所以从 1929 年持续到 1933 年这么久，放任市场通缩没能及时救市是个重要原因。最终是罗斯福新政把美国经济拉出泥潭，而其中一个有力的措施就是放弃金本位，开始印钱。

说到这里正好补一句，经济领域不看好比特币取代法币也是这个理由。看起来比特币总量恒定很美好，但这个限制在现实中会引发通缩、导致萧条。就问大家一个问题，比特币涨这么凶，你舍得花比特币买东西吗？大家都不买东西、不消费，那别人就没有收入，最后的结果就是大家的裤衩都没了。

总结起来就是一句话，印钞不会直接导致货币贬值，大家可以稍微安安心心。只有印钞速度超过信贷萎缩时才会导致通胀，当然最理想的情况是印钞和信贷萎缩刚好平衡。

不过写到这里，你们可能还是有个疑问，那万一印钞过度真的引发通胀呢？后面会怎么走？

预测未来？

实话实说，后面会怎么发展我并不知道。虽然各个国家的救市目标都是奔着平衡货币和信贷去的，但是经济系统毕竟太复杂了，没人能准确计算多少货币刚刚好。历史上也确实发生过印钞过量导致通胀的情况。

但是作为投资者，我还是更喜欢另一个道理，不要预测，要预案 。预测的实际价值很有限，世界的不确定性太大，100 个诺贝尔奖经济学家聚在一起也不可能提前预测到如今这波疫情。

相比于预测，更有价值的是预案，如果通缩怎么投资？如果通胀怎么保值？

最平衡的方案就是资产配置，长期国债抗通缩、黄金房产抗通胀，综合配置这两类投资，不管最终向哪个方向发展，总能保留一丝机会，永久组合就是个不错的例子，我在历史文章里面提过很多次，可以搜一下。

如果我们往好的方向看，每一次危机其实都是一个财富跃迁的机会。与其焦虑抗拒，不如主动去危机里寻找机遇，没准就能实现下一次突破呢。

希望各位看完以后，以后遇到类似情况好好分析，对号入座，切勿盲目吓自己。

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