基金跟投靠谱么?除了大V本身,我们还应该考虑这三点

最近经常收到留言,询问类似「某某大V的跟投你怎么看」这样的问题,来专门写一篇。确实,自媒体和 ETF 兴起以来,基金跟投也成了一个比较流行的投资方法。

只不过,现在绝大部分的注意力都集中在大V是否靠谱上。其实,跟投策略找到靠谱的大V只是漫漫长路的第一步,跟投最大的困难还在后面——和市场以及自身抗争的阶段。

我把需要注意的地方整合为了三个要点,供大家参考:

  1. 是否正确搞明白大V所执行的策略逻辑,如果没有搞懂就很容易在行情不好的时候对其能力产生怀疑。如果投资亏损必须得给大V留言「最近怎么了」才心安,就是典型的没搞懂;
  2. 跟投是否容易执行,自动操作优于一键操作,一键操作优于「先计算再购买」;
  3. 建立合理的预期,尤其是对亏损和不赚钱时期的预期,什么情况下投资会不赚钱,什么情况下会亏损,要心中有数。

找到靠谱的大V之后

首先,即使我们找了一位靠谱的大V,其能力绝对可靠,我们依然有很高的概率最终投资亏损,而且这个概率要超过一半

这里我用 E大(ETF 拯救世界)来举例。首先 E大 的业绩是经得过市场检验的,而且在且慢平台上还可以量化的跟踪和复盘以前的投资,给出了一个很好的参考指标。同时,我本人也分出了一部分资金跟投 E大 的策略,长期关注,多少还是有些话语权。

PS:除了能力以外,E大的人品我也是绝对深信不疑的,过于十几年超过十倍的投资回报(有实盘记录),而且E大本人并不追逐金钱,作用十几万粉丝却完全不考虑变现的问题。

E大算是国内最早一批公布自己基金投资计划的人了,从十几年前开始,如今累计回报超过十倍。E大的计划现在甚至可以一定程度影响场内交易和基金规模,影响力可见一斑。比如一个本来规模不大的指数基金,由于E大的计划覆盖,规模翻了几番;再比如每次E大发车,几乎都会导致当前开盘时场内交易价格溢价。

但是,即使 E大的策略这么厉害,也必须面对一个无奈的事实(E大本人说的),在跟投的整个过程中,70% 的人会受不了熊市的「折磨」选择中途放弃,导致最终亏损收场。

我再重新组织一下

  • 基金跟投计划过去十几年的回报超过十倍
  • 70% 以上的跟投人最终亏损

是不是觉得一个天上一个地下,但是这就是事实。问题到底出在哪呢?

放弃 ≈ 亏损

对于跟投策略来说,放弃基本等于亏损。其实道理很简单,如果一个策略始终赚钱像数钱一样容易,我想正常人都不会放弃吧。放弃往往都是由于策略亏损而导致了怀疑,最后放弃投资,亏损退出。

其实这些问题并不是来自跟投策略,跟投策略本身的逻辑是正确的,问题主要来自大部分人对于自身和策略的认识不够。

所以说,不管是普通基金也好、跟投策略也罢,都要受到 大V投资者自身 的双重影响。

其实,投资者本身甚至要更重要,如果选择大V时没有从自己的角度着手,先深入思考自己的需求,再来根据自己的情况选择所适合跟投的人,就很容易导致跟投策略和自己的情况(风险偏好)不符合。

我最近的一篇文章理财投资服务和工具越来越完善,为什么还要花时间自己学习?,正是源自这样的思考。

定投应该如何准备

如果我们没有深入思考过跟投策略的风格,就很容易出现最终没能跟著的情况。还是说 E大的例子,E大 的配置就是典型的价值投资风格,在市场低估期间布局,在牛市获得高回报。十年十倍的收益大多产生于少数几年(07 年、 15 年这两个时期),那么剩余的时间再干什么?漫长的等待!

面对这样波澜不惊甚至是下跌的市场,几个月还好,要说跟个 N 年真的不容易;更何况身边还总能看到各种在市场上以其他方式赚到钱的人,就更容易导致最终放弃。

PS:不管任何时候,你都能在市场上找到大赚特赚的人,但是不同时期的这些人总不是同一个人。

所以说,不管是任何投资,总要给自己一个明确的预期,清楚的了解自己将面对的问题和困难。

充分了解所跟投的策略

对于投资而言,一直有相互矛盾的两个原则

  • 如果不能忍受市场下跌的亏损,那么上涨的盈利也就没你的份;
  • 及早止损,不要让亏损不断扩大。

我们很容易就会陷入这样两难的选择,「卖还是不卖」。

其实,这两个策略都有一个非常重要的前提——你对这项投资已经足够了解。如果投资本身不好,盲目坚持最后肯定悲剧;但是如果是好投资,过早退出又会导致踏空,满地找后悔药。

那么对于策略我们应该如何了解呢?

我建议从负面分析开始,而不要先考虑正面预期收益。如果只看预期收益,每个跟投策略都非常好(不然怎么吸引你掏钱?)。

  • 这个跟投是什么策略?
  • 什么情况下会亏损
  • 什么情况下会收益不佳
  • 除了跟投,我自己还应该做些什么?
  • 投资的时间是否符合我的基金

什么情况下投资会亏损或者收益糟糕

根本来讲,无外乎两个因素:

  • 市场整体行情不好
  • 投资策略与市场风格不符

我们来具体情况具体分析一下,当前的基金跟投策略大体可以分为两类,价值投资策略和趋势跟踪策略。

价值投资策略

对于价值投资而言,市场整体行情不好的时候收益一般也不好,但是这个阶段对于价值投资本身是极其重要的,因为价值投资的主要建仓都是在这个阶段完成,早早开始布局。

  • 熊市表现一般或者少量亏损,但是这个阶段很重要,如果不参与,很容易错过;
  • 牛市初期表现上佳,主要来源于熊市时的不断布局;
  • 牛市中期表现上佳,开始逐渐退出投资
  • 牛市后期基本上不会参与。绝大部分的价值投资都会在牛市顶点以前清仓,普遍都会卖的「太早」,不过这不算是个问题,只是投资策略本身的特性。
  • 熊市开始,市场进入下一个周期。

简单来说,价值投资有两个时期比较难受,熊市中后期和牛市后期。之前说的 70% 人放弃跟投都是发生在熊市后期,这时属于「黎明前的黑暗」,大家普遍极度悲观,觉得翻身无望,忍痛放弃。另外牛市后期,价值投资策略会较早退出,而这个时候大家还普遍情绪高涨,觉得市场还会不断上涨,可能会主观选择不退出市场而承受过大的风险。

趋势跟踪策略

相比于价值投资,趋势投资有很大不同:

  • 熊市不参与,几乎没有亏损,这个时候可以买些货币基金,还多少有点收益;
  • 牛市初期,趋势投资需要等待一个确定的入场信号,所以牛市初期基本参与不到;
  • 牛市中期和后期保持参与,收益表现很好,即使觉得估值偏高,但是只要趋势还在,就应该尽可能留在场内;
  • 熊市初期趋势投资会有部分亏损,一般而言趋势投资都会卖的「太晚」,等到确定性的信号才会退出市场;

趋势投资最难受的时候是熊市初期,大家普遍都会懊恼「我要是早点卖就好了」。但是相对于价值投资,趋势投资可能更加符合人性,难受程度要少不少,属于「牛市我跟着喝汤,熊市别来烦我」。

趋势投资和价值投资本身并没有熟好熟劣的判断,选择还是要基于自身的预期和逻辑,要与自身性格相匹配。如果一个投资者经常有自己的独立思考,即使在市场最悲观的时候也能积极看待后市,那么就可以投资价值策略;如果投资者更喜欢「合群」,牛市和大家一起笑,熊市还能高兴的说「多亏我跑得早」,那么趋势策略就很合适。

我自己要做些什么?

除了策略本身的考虑,操作层面也同样重要,尽可能避免因为一时懒而导致的错过或者放弃。选择跟投策略一定程度上都是因为「懒惰」,那么也存在很大的可能,干脆一懒到底,连跟投也懒得跟了……

所以说,对于投资的具体操作也需要有所考虑。能够自动操作的,就尽量不要手动操作。如果能明确金额和频率,就尽量不要每次都单独计算。总而言之,一条原则,尽可能简化操作,最大程度的避免因为自己一时懒惰而放弃操作的情况。

尽可能放弃主观判断

根据市场的 721 定律,主动判断能够带来收益的可能性只有微乎其微的 10%。既然选择的跟投,那就选择了 100% 信任。如果这个时候加入太多主观的判断反而最终费力不讨好。

另外,这里所说的主观判断,既包括自己的,也包括他人的。简而言之,就是不要太在意他人的评论

如果大家长期混迹各种股票社区,就会注意一个非常无语的现象。

当市场行情好,或者被推荐的股票或者基金显著上涨,我们看到的就一般都是支持,「什么XX威武」、「跟着XX就是靠谱」之类的。

但是,还是同一个投资,等到下跌的大家就仿佛都变了一个人,骂是骗子和傻X的比比皆是。

大V还是那个大V,投资策略也依然没变,其实变化的只是市场的短期波动和大家的心态。其实越是这个时候,才越应该坚持,熊市往往随着最后一批人卖出而结束,小心不要做那个最后卖出的投资者。

投资路漫漫,且行且珍惜

投资本身就是个持久战,一个牛熊周期 5~7 年,能坚持下来的真的不多,还望大家且行且珍惜。

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