市场跌的这么惨,我们的定投还玩吗?

我一般不太写比较实事热点的内容,不在国内经常更不上节奏,而且「不往人多的地方去」也一直是我的基本习惯之一。不过这一次好像不说都不行了,过去一周的全球市场同步震荡,仿佛市场都要崩溃了,又有朋友开始旧事重提「定投要不要手动干预?」(或者说,要不要先暂停一下)。

事情没那么糟糕

回答之前先讲个小事,上周市场大跌后的第二天听财新音频的时候我差点笑出来,音频日期是 10 月 11 日,标题是「哀鸿遍野 blabla」,有兴趣的朋友可以听听。手懒的朋友,也可以看我的文字脑补。音频节目中,在极其令人紧张担忧的背景音乐渲染中,反复播报不同电视台和电台的记者播报「XX 股指全线下挫 XX 点」、「XX 市场大跌 XX 点」。那感觉就像在末日片中宣告大面积病毒爆发和外形物种入侵似的 🤪。

媒体的职责本来就是放大事实,所以在传导的过程中必然存在过分夸大事实和失真。连内容相对客观的财新都会如此渲染,更别提其他媒体了,都是看热闹不嫌事大的心态。但是市场真的没有新闻渲染的那么糟糕,媒体们在牛市的黎明前奋力唱衰市场更是各大媒体永远不能回避的“黑历史”。

我们怎么办?

直接说结论:很简单,埋头工作,好好赚钱,全力定投!定投策略的精华其实正是这段时期,定投收益的大部分都来自于在熊市时不断积累“便宜筹码”(虽然我不太喜欢这个词,但是确实还是挺贴切的)。

最坏的结果好像也没有很坏

为了让大家安心,我们来简单推演一下如今全力定投的两种可能结果。最终无非是两种结局,第一种,市场重新回暖,我们得益于坚持定投,收集了很多底部筹码,在市场回暖时获得超额回报;第二种结局,中国经济从此玩完,一蹶不振,就像日本失落的 30 年一样。

第一种情况就不用讨论了,没什么可担心的,困难总会过去(我比较倾向这种可能)。那么如果发生了第二种情况呢?大家的担忧也主要是基于第二种情况的假设。

我觉得即使糟糕的第二种情况发生,坚持定投也没有问题。如果真的发生了系统性的经济危机和衰退,一定是倾巢之下安有完卵。就算不定投,国家经济都完蛋了,我们手里的资产还是现金统统逃不掉,一样是躲不过去的。

所以结论就很清楚了,如果发生危机,定投不定投都会比较惨;但是如果顺利度过困难时期,定投却是最为直接的受益者。以现在的赔率来看,定投更像是一个押输了没影响,压赢了却能获得超额回报的机会。为什么不坚持定投呢?

我先暂停一下,等好了再恢复定投?

第二个问题可能又要接踵而至,「现在经济下行,要不我先暂停着,等经济回暖再开始定投行不行?」

醒醒吧,我们要有这能耐,能判断出什么时候市场能涨,还用坐在这里刷朋友圈、看公众号学理财?反正我不信自己有这水平,99% 的投资者都不行。

每当时候我都会想起今年 1 月的时候,一位读者的留言「既然美股很稳健,也不太可能下跌,我为什么不一次买进呢?」,然后 2 月份的市场暴跌你们就都知道了。

定投策略为什么有效,就是因为定投的执行要无视涨跌,摒除了人性贪婪和恐惧的负面干扰。如果现在暂停,等好了再开始,那还叫定投吗?

另外,除了基金定投以外,还有一样东西值得定投,就是我们自己。市场惨淡时,往往是最能沉下心投资是自己的时候,因为通过其他渠道赚钱的愿望暂时落空,职场反倒成了希望最大的增值来源。

P.S.

最近这段时间压力相当大, 一边上班,一边准备硕士毕业论文,再加上更新公众号和打理自己的投资,真心不好过😫。偏偏工作上的项目结点、论文的提交节点和生活上的很多琐事都赶在了一起,说起来都是泪…… 不过好处也是有的,对于时间管理和 GTD 的逻辑又有了一些新的体悟,等忙活过这段时间写点关于提高生产力效率的内容。

公司项目的重要结点是 10 月 25 日,论文又必须在 11 月 05 日提交初稿(因为导师 15 日还要休假 6 个月产假,恩……导师是男的,🇩🇪德国人就是这么任性,女生的话可以休一两年)。

所以从现在到 11 月初,公众号的更新频率可能会受点影响,实在抱歉。不过我会全力保持至少一周一篇更新的频率,然后再配合一些不定期的收获和感想。希望不会让大家的阅读受太大影响,再次抱歉了。

P.P.S

之所以这次推送这么早,而不是往常的下午 13 点,主要是因为上周五美股全线反弹,今天 A 股也可能会有所反弹缓解,就配不上标题中的「惨」字了,😑,为了让内容应景一点我也是够拼了。留言就还是等我早上起来再回复吧(德国时间 7 点,北京时间 13 点)。

2 Replies to “市场跌的这么惨,我们的定投还玩吗?

  1. 你推荐的bloomberg 和 Barrons 我不一定每篇都看 但你的文章每篇都看的

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